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Furcht vor Kreditausfällen

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20:25 10.06.2019
Investoren an der Börse suchen verstärkt sichere Geldanlagen. Quelle: Daniel Reinhardt/dpa
Hannover

Anleger haben sich zuletzt bei Hochzinsanleihen zurückgehalten. Im Mai wurden solche Papiere mit Kursabschlägen gehandelt. Investoren ist die Sicherheit ihrer Geldanlage wichtiger – dafür nehmen sie in Kauf, dass Bonds weniger Zinsen abwerfen. Offenbar wachsen die Sorgen wegen der schwächeren Konjunktur – und die Befürchtungen, dass Kredite, die wegen höherer Risiken auch mehr Zinsen bringen, ausfallen könnten.

Noch aber wirken diese Ängste unbegründet: Innerhalb der vergangenen zwölf Monate lag die Ausfallrate bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen in den USA bei lediglich rund 1,4 Prozent – und damit weit unter dem langjährigen Mittel von 3,5 Prozent. Diese nackten Zahlen jedoch genügen allem Anschein nach nicht zur Beruhigung: Zu groß ist die Furcht vor dem erratischen Verhalten des US-Präsidenten, der immer neue Handelskonflikte vom Zaun bricht.

Ob Donald Trump gegen China neue Strafzölle verhängt, soll sich angeblich nach dem Gipfeltreffen der führenden 19 Wirtschaftsnationen und der EU (G 20) Ende Juni entscheiden. Für die Anleger deutet das auf eine weitere Zeit der Unsicherheit hin.Der Vorteil dieser Woche ist, dass sich das Zittern verkürzt: Wegen des Pfingstwochenendes wird nur an vier Tagen gehandelt.

Von Jens Heitmann

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